Pre-money / Post-money / Money-in / Money-out

Пока поясню самое простейшее, когда обсуждаете стоимость бизнеса, то всегда важно понимать, что вы обсуждаете, оценку ДО или ПОСЛЕ инвестиций, происходит выкуп доли или выпуск дополнительных акций. От этого зависит доля ваша и инвестора, чтобы не было недопониманий, вы с самого начала должны это чётко обозначить, особенно важно, когда есть несколько раундов финансирования. Пример 1: Money-in доп.эмиссия акций Допустим ваш бизнес был оценён в 2 млн.долларов (не буду вдаваться в метрики, вы просто договорились с инвестором) - это называется Pre-Money Valuation, стоимость бизнеса ДО инвестиций. Заранее привыкайте к этим терминам, если планируете привлекать финансирование, так как все инвесторы общаются, использую эту терминологию. Он инвестирует 600.000 долларов США, т.е в простой сделке Pre-Money + Инвестиции = Post-Money, т.е 2.000.000 + 600.000 = 2.600.000 долларов Доли будут: ваша = 2 млн / 2,6 млн = 77% инвестор = 23% Пример 2: Money-out + Money-in Это уже немного гибридная сделка, где инвестор инвестирует 600.000 долларов США, но покупает на 300.000 долларов долю основателей, а 300.000 долларов идут в бизнес на развитие, тогда расчёт происходит в два действия: шаг 1: Money-out Из 2 млн.акций продаётся 300к акций, т.е после сделки доли будут распределены следующим образом: основатель: 2 млн - 300к = 1,700к = 85% доли бизнеса инвестор: 300к = 15% бизнеса Надо понимать, что эти 300.000 долларов попали напрямую со счёта инвестора на счёт основателей, в компанию ничего не попало. шаг 2: Money-in Далее компания делает доп.эмиссию акций на 300.000 долларов, и уже эти деньги идут на развитие бизнеса. Pre-Money никак не меняется, он остаётся в размере 2 млн.долларов, но теперь всю доп.эмиссию выкупает инвестор, перечисляя эту сумму на счёт компании. Pre-Money + Инвестиции = Post-Money, т.е 2.000.000 + 300.000 = 2.300.000 долларов Доли будут: инвестор получит дополнительно 300к / 2,3 млн = 13% С учётом предыдущего шага, он в итоге получает 13% + 13% = 26% спасибо @kairat_t за внимательность 🧐 Резюмируя: Money-in сделка даёт инвестору 23% Гибридная сделка Money-in + Money-out даёт 26% Получается вроде сумма от инвестора не менялась, но из-за другой структуры сделки инвестор получил на 3% больше доли бизнеса, а предприниматель получил деньги из бизнеса раньше времени. Таким образом обсуждение структуры сделки вносит значительные коррективы в структуру капитала. _________ @ikapitalist