Депозиты под 20%: стоит ли сейчас держать деньги в тенге
Данные актуальны на 30 сентября 2026 года.
Высокие ставки по тенговым депозитам заметно изменили логику управления свободными деньгами. Когда банки предлагают около 19–20% годовых на коротких сроках, инвестору уже недостаточно просто сравнивать депозит с долларом, недвижимостью или фондовым рынком.
Возникает другой вопрос: сколько ещё продлится период высоких ставок и что делать с деньгами, когда ставки начнут снижаться?
Сейчас я бы не спешил полностью уходить из тенговых инструментов. Но и фиксировать всю ликвидность на длинный срок считаю не лучшей стратегией.
Коротко
Пока ставки по тенговым депозитам находятся в районе 19–20% годовых, я считаю разумным сохранять значительную часть свободной ликвидности в коротких тенговых инструментах.
Но есть важный сигнал: BankInfo Deposit Index (BDI) снизился с расчетных 16,46% в начале июля до 16,11% по итогам сентября 2026 года.
Снижение пока небольшое — около 0,35 процентного пункта. Но для меня важнее направление движения.
Если ставки продолжат снижаться, главным вопросом станет уже не «какой депозит выбрать?», а «куда перераспределять капитал после окончания периода дорогих денег?»
Что вы узнаете из статьи
— стоит ли сейчас держать деньги в тенге под 19–20%;
— почему депозитные ставки начали снижаться;
— что такое BankInfo Deposit Index;
— что я бы делал с капиталом 10, 50 и 100 млн ₸;
— стоит ли сейчас покупать доллар;
— на какой срок сейчас имеет смысл размещать деньги;
— когда может наступить момент для перераспределения капитала в другие активы.
Стоит ли сейчас держать деньги в тенге под 19–20%?
На мой взгляд — да, если речь идёт о ликвидной части капитала и коротком горизонте. Сейчас короткие тенговые депозиты остаются очень привлекательными.
Если деньги можно разместить на несколько месяцев примерно под 19–20% годовых, возникает высокий порог для альтернативных инвестиций.
Например, инвестиция с ожидаемой доходностью 15% годовых при существенно большем риске выглядит уже совсем иначе, когда вкладчик может получить сопоставимую доходность на банковском депозите без необходимости принимать рыночный риск.
Поэтому сейчас стоимость возможности ничего не делать с капиталом очень высокая.
Можно временно держать ликвидность в тенге, получать высокую текущую доходность и одновременно ждать более интересных точек входа в недвижимость, фондовый рынок или другие активы.
«Высокая ставка даёт инвестору редкую возможность — получать доходность и одновременно не торопиться с инвестиционным решением. Сейчас за ожидание рынок фактически платит».
Виталий Шалаев
Снижаются ли ставки по депозитам в Казахстане?
Самая интересная для меня цифра сейчас — не максимальные 19–20%, которые можно увидеть в предложениях отдельных банков.
Важнее средний уровень ставок и его динамика.
По итогам сентября BankInfo Deposit Index (BDI) составил 16,11% годовых.
В начале июля расчетное значение индекса составляло 16,46%.
Таким образом, за III квартал показатель снизился примерно на 0,35 процентного пункта.
Само снижение пока небольшое. Но направление движения для меня важнее абсолютной величины.
Что такое BankInfo Deposit Index (BDI)?
Чтобы видеть рынок не по рекламной ставке одного банка, а целиком, BankInfo начал рассчитывать собственный показатель — BankInfo Deposit Index (BDI).
Он показывает среднюю лучшую годовую ставку по тенговым депозитам десяти банков, входящих в выборку.
На конец сентября 2026 года:
BDI = 16,11%
Для меня здесь интересна не только сама цифра.
Если рассчитывать индекс регулярно по одной методологии, постепенно появляется история изменения стоимости денег для частного вкладчика.
Условно эту цепочку можно представить так:
базовая ставка → депозитные ставки → BDI → поведение вкладчиков → движение капитала в другие активы.
Именно поэтому динамика BDI со временем может оказаться значительно интереснее разового рейтинга банков.
Что бы я делал с 10 млн тенге?
При капитале около 10 млн ₸ я бы прежде всего смотрел на ликвидность.
Не вижу необходимости создавать сложный инвестиционный портфель только ради самого факта диверсификации.
Если деньги могут понадобиться в течение ближайших месяцев, депозит или другие короткие инструменты денежного рынка выглядят логично.
При этом смотреть нужно не только на цифру в рекламе.
Имеют значение:
— эффективная ставка;
— срок размещения;
— возможность пополнения;
— условия частичного снятия;
— условия досрочного расторжения.
Поэтому максимальная рекламная ставка не всегда означает лучший депозит.
Что меняется при капитале 50 млн тенге?
При 50 млн ₸ я бы уже не рассматривал депозит как единственный инструмент.
Часть капитала можно оставить ликвидной и продолжать получать высокую тенговую доходность.
Но одновременно я бы начал искать активы, потенциальная доходность которых существенно превышает депозит.
В недвижимости это прежде всего объекты с хорошим дисконтом.
На фондовом рынке — фундаментально сильные компании, которые можно приобрести по привлекательной оценке.
Смысл не в том, чтобы срочно вывести деньги из депозита.
Наоборот.
Высокая ставка позволяет спокойно ждать.
Представим простой пример.
У инвестора есть 50 млн ₸ свободного капитала.
При доходности 19% годовых это соответствует примерно 9,5 млн ₸ потенциального процентного дохода за годдо учёта конкретных условий продукта. Поэтому недостаточно купить недвижимость просто потому, что «она может вырасти».
Альтернативная инвестиция должна оправдывать отказ от высокой текущей доходности, снижение ликвидности и дополнительный риск.
Пока деньги приносят хорошую доходность, инвестору необязательно покупать первый попавшийся актив.
Можно ждать действительно интересной возможности.
Что делать, если капитал составляет 100 млн тенге и больше?
При капитале 100 млн ₸+ вопрос становится другим.
Уже не: «Какой депозит выбрать?»
А: «Какую функцию эти деньги выполняют в общей структуре капитала?»
Одна часть капитала может обеспечивать ликвидность.
Другая — отвечать за сохранение капитала.
Третья — работать на долгосрочный рост.
Поэтому размещать весь капитал даже под очень привлекательную ставку в одном классе активов я бы не стал.
Депозит в такой конструкции — не вся инвестиционная стратегия.
Это инструмент для ликвидной части капитала, который сегодня позволяет получать высокую текущую доходность.
Стоит ли сейчас покупать доллар или выгоднее оставаться в тенге?
Это сейчас один из самых частых вопросов.
Я бы разделял две совершенно разные ситуации.
Первая — доллары уже есть.
Я не вижу необходимости автоматически продавать их только потому, что тенговая ставка сейчас высокая.
Вторая — человек сегодня держит тенге и думает, покупать ли доллар исключительно в расчёте на рост курса.
Здесь уже нужно считать.
Допустим, тенговый инструмент приносит около 19% годовых.
Покупая доллар, человек фактически отказывается от потенциальной тенговой доходности.
Следовательно, одного аргумента «доллар когда-нибудь вырастет» недостаточно.
Нужно понимать, насколько должен измениться курс, чтобы валютная позиция компенсировала упущенную доходность в тенге.
И обязательно учитывать валюту будущих обязательств человека.
«Если у вас уже есть доллары — это одна ситуация. Если вы сегодня хотите купить доллар исключительно потому, что ждёте роста курса, — совсем другая. Во втором случае нужно считать не только будущий курс, но и доходность, от которой вы отказываетесь в тенге».
На какой срок сейчас лучше открывать депозит: 3, 6 или 12 месяцев?
Сейчас я особенно внимательно смотрю именно на короткие сроки.
Причина простая.
Главный вопрос — не сегодняшняя ставка.
Главный вопрос: что будет со ставками через три, шесть и двенадцать месяцев?
Если цикл высоких ставок постепенно подходит к своему пику, появляется интересная стратегия.
Пока доходность высокая — капитализироваться в коротких инструментах.
Одновременно сохранять ликвидность.
А когда доходности начнут устойчиво снижаться — постепенно перераспределять капитал в другие классы активов.
«Для меня сейчас важнее не вопрос, где дают 20%, а вопрос, сколько ещё продержатся такие ставки».
Именно поэтому я сейчас смотрю не только на абсолютную ставку, но и на её динамику.
Где сейчас самые высокие ставки по депозитам?
Здесь есть практическая проблема.
Ставки банков меняются достаточно быстро.
Поэтому фиксированная таблица внутри авторской статьи может устареть уже через несколько недель.
BankInfo отдельно собирает актуальные предложения банков с разбивкой по срокам и условиям.
Когда стоит начинать выводить деньги из депозитов в другие активы?
Для меня одним из ключевых сигналов станет устойчивое снижение доходности по тенговым инструментам.
И именно здесь BankInfo Deposit Index интересен как динамический показатель.
Если сегодня BDI составляет 16,11%, сама по себе одна цифра говорит не так много.
Но если через несколько месяцев мы увидим последовательное движение:
16,46% → 16,11% → 15,5% → 14,5%,
ситуация станет значительно интереснее.
Это будет означать, что среда для вкладчика меняется.
И тогда вопрос будет уже не в том, какой банк предлагает на несколько десятых процента больше.
Возникнет другой вопрос: куда перемещать капитал после окончания периода дорогих денег?
Именно за этим я бы сейчас следил особенно внимательно.
«Самая интересная точка может возникнуть не на пике депозитных ставок, а тогда, когда деньги начнут уходить из депозитов и искать новую доходность».
Моя позиция
Сейчас я рассматриваю высокие ставки по тенге прежде всего как возможность.
Для капитала, которому нужна ликвидность, депозит остаётся одним из самых понятных инструментов.
Но высокая ставка не должна создавать иллюзию, что такая ситуация сохранится надолго.
Поэтому моя логика сейчас выглядит так:
сохранить ликвидность → получать высокую текущую доходность → наблюдать за динамикой ставок → готовиться к перераспределению капитала.
Пока деньги хорошо зарабатывают в коротких инструментах, инвестору проще ждать действительно привлекательных возможностей.
А момент, когда эта стратегия начнёт терять эффективность, может оказаться для рынка гораздо интереснее сегодняшних 19–20%.
Частые вопросы по депозитам в Казахстане
Стоит ли сейчас открывать депозит в тенге?
При ставках около 19–20% короткие тенговые депозиты остаются привлекательным инструментом для ликвидной части капитала. Но решение зависит от срока, валюты будущих расходов и общей структуры капитала.
Что выгоднее сейчас — доллар или депозит в тенге?
Нужно сравнивать потенциальное изменение курса с доходностью тенгового инструмента. Если депозит приносит около 19% годовых, покупатель доллара фактически отказывается от потенциальной тенговой доходности. Поэтому валютное решение имеет смысл считать исходя из горизонта и будущих обязательств.
На какой срок сейчас лучше открыть депозит?
Я бы в первую очередь смотрел на короткие сроки. Они позволяют одновременно получать высокую текущую доходность и сохранять возможность перераспределить капитал при изменении ставок.
Почему снижаются ставки по депозитам?
На депозитные ставки влияют стоимость денег в экономике, базовая ставка, потребность банков в ликвидности и конкуренция за вкладчиков. Поэтому важно смотреть не только на предложение одного банка, но и на общую динамику рынка.
Что такое BankInfo Deposit Index?
BankInfo Deposit Index (BDI) — показатель BankInfo, отражающий среднюю лучшую годовую ставку по тенговым депозитам десяти банков, входящих в выборку индекса. По итогам сентября 2026 года показатель составляет 16,11%.
Когда стоит уходить из депозитов?
Я бы не привязывался к одной конкретной ставке. Одним из сигналов может стать устойчивое снижение депозитных ставок одновременно с появлением других активов с более привлекательным соотношением потенциальной доходности, риска и ликвидности.
Об авторе
Виталий Шалаев — Private Capital Advisor по управлению капиталом состоятельных собственников и семей. Эксперт по премиальной недвижимости и структуре капитала. Управляющий директор Arbat Real Estate. Более 20 лет в премиальной недвижимости.
Статья в журнале Forbes https://forbes.kz/articles/kak-razvivaetsya-rynok-luxury-nedvizhimosti-kazahstana-5da8b5
📩 Instagram:@shalaev_vitaly
🌐 Официальный сайт:shalaev.kz
LinkedIn: Vitaliy Shalaev
Еще по теме Управление капиталом в Казахстане в 2026 году: почему состоятельному собственнику нужна стратегия
Yvision.kz — официально зарегистрированное СМИ Республики Казахстан. Свидетельство № KZ49VPY00087331 от 13.12.2023.